Detta kvartal sjönk basmetallpriserna det värsta sedan den globala finanskrisen 2008. I slutet av mars hade LME-indexpriset fallit med 23 %. Bland dem hade tenn sämst prestanda, föll med 38 %, aluminiumpriserna sjönk med cirka en tredjedel och kopparpriserna sjönk med cirka en femtedel. Det var första gången sedan Covid-19 som alla metallpriser har sjunkit under kvartalet.

Kinas epidemikontroll lättade i juni; industriaktiviteten utvecklades dock ganska långsamt och en svag investeringsmarknad fortsatte att minska metallefterfrågan. Kina har fortfarande risken att eskalera kontrollen när som helst när antalet bekräftade fall stiger igen.

Japans industriproduktionsindex sjönk med 7,2 % i maj på grund av följdeffekterna av Kinas lockdown. Försörjningskedjans problem har minskat efterfrågan från bilindustrin och drivit metalllagren i större hamnar till en oväntat hög nivå.

Samtidigt fortsätter hotet om en recession i USA och globala ekonomier att plåga marknaden. Federal Reserves ordförande Jerome Powell och andra centralbanker varnade vid Europeiska centralbankens årsmöte i Portugal för att världen går över till en höginflationsregim. Stora ekonomier var på väg mot en ekonomisk avmattning som skulle kunna dämpa byggaktiviteten.